BofA запазва негативна прогноза за европейските акции
Анализаторите на BofA Global Research продължават да поддържат предпазлива и негативна оценка за европейските акции независимо от последните положителни сигнали за възстановяване на икономическата активност в Европа. Според институцията, въпреки че икономическите показатели на еврозоната отчитат известен напредък, устойчивостта на този растеж остава под въпрос на фона на глобалните икономически предизвикателства.
Най-новите данни показват, че Индексът на мениджърите по покупки (PMI) за еврозоната се е повишил до най-високото си ниво от 13 месеца основно благодарение на по-добрите резултати в Германия. Освен това бизнес очакванията в Германия, измерени чрез индекса ifo, са достигнали най-високата си стойност за последните 2 години, което сигнализира за по-оптимистични нагласи сред фирмите в най-голямата европейска икономика.
Въпреки тези окуражаващи данни експертите от BofA остават скептични, че подобреното доверие ще се превърне в стабилен и дългосрочен икономически ръст. Анализаторите подчертават, че въпреки положителните новини относно новите фискални мерки в Германия, реалното им въздействие ще се прояви постепенно, а изпълнението им вероятно ще се забави. Освен това краткосрочният растеж може да бъде затруднен от продължаващата несигурност около международната търговия.
Според актуализираната прогноза на BofA брутният вътрешен продукт на еврозоната, който отчете силен ръст от 2.5% на годишна база през първото тримесечие, се очаква да спадне до -1% през второто тримесечие и да достигне едва 0.1% през третото.
На глобално равнище анализаторите отчитат фактори, които допълнително подкрепят предпазливия им тон. Очаква се глобалният растеж да се забави поради засилващия се натиск от нови митнически тарифи и продължаваща търговска несигурност. Това вероятно ще ограничи инвестиционната активност, особено в САЩ, като забави вътрешното търсене, както и създаването на нови работни места. Макар че някои индикатори като данните за заетостта и PMI все още остават стабилни, BofA посочва признаци за нарастваща слабост във фундаменталните икономически показатели.
Изненадите от макроикономическите данни в САЩ са на най-ниските си нива от септември миналата година, а последните регионални проучвания на Федералния резерв показват увеличаващ се натиск върху корпоративните разходи.
На този фон е логично, че от BofA запазват негативната си прогноза спрямо европейските акции. При очаквано понижение на глобалния PMI до 49 пункта през третото тримесечие, институцията прогнозира около 10% спад за индекса Stoxx 600, което може да го доведе до ниво от 490 пункта.
Освен това BofA прогнозира 10% изоставане на акциите на цикличните компании, имайки предвид макроикономическите очаквания.
В рамките на секторната си стратегия банката отбелязва известни промени. Докато секторите, които се очаква да спечелят от германската фискална политика, като отбрана и строителство, губят инерция, комуналните услуги се представят по-добре благодарение на прехода на Германия към нова енергийна политика – техните относителни цени са нараснали с 24% от февруари насам. Въпреки това, поради силното им поскъпване, BofA понижава рейтинга си за комуналните услуги от „над очакванията“ до „неутрален“, като отчита, че пазарната им цена вече надхвърля основните икономически показатели на сектора.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.