Фундаментален анализ - Alibaba

Профил на компанията

Alibaba Group Holding Limited е водещ световен технологичен конгломерат, базиран в Хонконг и основан през 1999 г. Компанията управлява широк спектър от платформи: Taobao, Tmall и 1688.com за електронна търговия, AliExpress за глобален онлайн бизнес, Cainiao за логистика, Alibaba Cloud за облачни услуги. Холдингът има също и дейности в сферата на здравеопазването, онлайн видео игри и пътувания. Alibaba е ключов играч не само в Китай, но и на международната сцена, тъй като използва собствена инфраструктура и технологични решения за мащабиране и иновации.

Финансови резултати и динамика на растежа

За изминалата финансова година компанията отчете приходи от ¥996.35 милиарда и нетна печалба за акционерите от ¥125.98 милиарда със стабилен нетен марж от 13.1%. За периода се отчита ръст на приходите от 5.9%, а прогнозата за следващата година е за ускоряване до 7.4%. Очакванията са приходите да продължат да нарастват през следващите три години.

Оценка и пазарна перспектива

Акциите на Alibaba се търгуват при P/E (за последните 12 месеца) от 13.1x, което е под средното за глобалната технологична индустрия и подсказва за потенциално подценяване спрямо очаквания темп на растеж. Анализаторите продължават да са изключително позитивни – средната целева цена е $141.36, което означава над 40% потенциал за възход, а по-консервативната „Fair Value” сигнализира дори за малко над 55% шанс за потенциално поскъпване. Консенсусната прогноза на водещите инвестиционни банки за акциите на компанията е „Strong Buy“.

Капиталова структура и финансово здраве

Компанията поддържа стабилна капиталова структура със съотношение дълг/собствен капитал от 24.6% и текущ коефициент 1.5x. Оперативните парични потоци са над ¥163.51 милиарда, а свободният паричен поток възлиза на ¥77.54 милиарда. Финансовото здраве се оценява като “Добро” с високо ниво на ликвидност за покриване на краткосрочни задължения и обслужване на дълга.

Дивиденти и възвръщаемост за акционерите

Дивидентната доходност възлиза на 1.65%. Компанията увеличи дивидента за трета поредна година. Програмата за обратно изкупуване на акции остава активна, като през последното тримесечие са изкупени акции на стойност $805 млн. Оставащият бюджет за обратно изкупуване е $19.3 милиарда, като е валиден до март 2027 г.

Основни стратегически инициативи

През юли 2025 г. Alibaba и Wix.com сключиха стратегическо партньорство за разширяване на глобалния достъп на малки и средни предприятия. В облачния бизнес компанията продължава с агресивните си инвестиции (с бюджет от $53 милиарда за 3 години), откривайки нови центрове в Малайзия и Филипините, както и AI център в Сингапур. Изкуственият интелект остава топ приоритет за компанията. Alibaba залага много на модела Qwen VLo – продукт, специализиран в създаването на мултимодални изображения. В същото време конкуренцията от местни компании, като Baidu и Huawei, и глобални компании остава силна особено на полето на AI.

Оценка на риска и възможности пред компанията

Въпреки че през последния месец акциите са под натиск, едногодишната възвръщаемост е 38.9%, а волатилността остава ниска (бета коефициента е 0.21). Основните рискове идват от силната конкуренция, регулаторната несигурност в Китай и натиска върху маржа на печалбата (поради мащабните капиталови разходи, свързани с облачните услуги и AI).

Прогнозите на Wall Street

Анализатор	Дата	Целева цена
Morgan Stanley	09.07.2025	$150.00
Jefferies	30.06.2025	$153.00
Barclays	16.05.2025	$180.00
Bernstein	26.02.2025	$165.00
Barclays	2024 – 2025	$130.00 – $180.00

Обобщение

Alibaba демонстрира стабилен ръст, здраво финансово състояние и ясен фокус върху иновациите и международната експанзия. Акциите изглеждат подценени спрямо исторически и секторни показатели, а консенсусът сред анализаторите е за силен потенциал за повишение. Въпреки това внимателното следене на конкурентнията, както и регулаторният пейзаж остават задължителни.

 

Източници: sec.com, investing.com

---

Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.