Инвестиционната банка Goldman Sachs повиши прогнозата си за индекса S&P 500, което отразява по-благоприятните макроикономически условия, както и засиленото инвеститорско доверие в дългосрочния ръст на корпоративните печалби.
Съгласно актуализираната прогноза очакванията на банката са индексът да достигне 6 400 пункта в рамките на три месеца, 6 600 пункта до края на годината и 6 900 пункта през следващите дванадесет месеца. Това представлява съществено увеличение спрямо предишните цели от съответно 5 900, 6 100 и 6 500 пункта, като новата прогноза поставя Goldman Sachs сред институциите с най-оптимистична перспектива за индекса към края на годината.
Корекциите нагоре се обосновават с редица фактори, сред които преосмисляне на очакванията за паричната политика. Пазарните стратези на банката отбелязват, че по-ранно и по-сериозно разхлабване на паричната политика от страна на Федералния резерв, по-ниските доходности по облигациите в сравнение с предишните очаквания, както и фундаменталната устойчивост на най-големите компании, допринасят за по-висока оценка за S&P 500. Очаква се съотношението цена-печалба (P/E) да се повиши до 22 пъти спрямо предишната прогноза от 20.4 пъти.
В същото време банката запазва прогнозите си за ръст на печалбите на компаниите от индекса непроменени – 7% както за 2025 г., така и за 2026 г., но посочва наличието на рискове, свързани с тарифите и въздействието им върху корпоративните резултати. Макар очакванията за печалбите да остават съобразени с консенсуса за 2025 г., за 2026 г. прогнозите на Goldman Sachs са под средното за пазара.
Стратезите на банката посочват, че последните инфлационни данни и корпоративни проучвания сочат по-нисък от очакваното ефект от прехвърлянето на тарифите върху крайните цени до момента. Въпреки това се очаква процесът на „усвояване“ на митата да бъде постепенен, като се отчита и известен буфер от налични запаси при компаниите с голяма пазарна капитализация преди влизането в сила на по-високите тарифни ставки.
Според анализа силните резултати за първото тримесечие повишават увереността, че най-големите публични компании ще успеят да поддържат настоящите инвеститорски очаквания за дългосрочен растеж поне през следващите няколко тримесечия, което от своя страна ще подпомогне оценката на целия индекс S&P 500.
Въпреки че S&P 500 достигна нови рекордни стойности, ръстът остава сравнително ограничен. Средната стойност на акциите от индекса продължава да е с над 10% под 52-седмичния си максимум, което според анализаторите на банката, предполага възможност за разширяване на обхвата на пазарното възстановяване. Според тях по-вероятен е сценарий за „догонване“ на изоставащите акции, отколкото за спад на водещите.
Най-новият индикатор на банката за пазарното позициониране вече се намира на неутрални нива, след като дълго време остана подтиснат по време на последния ръст. Историческите данни показват, че обикновено има потенциал за допълнителен растеж след началото на цикъл на намаляване на лихвите от Федералния резерв, особено когато икономиката продължава да се разширява.
Въпреки очаквания ръст на пазара през следващите месеци, Goldman Sachs прогнозира ограничен потенциал за акциите с по-ниска пазарна капитализация. Банката продължава да препоръчва балансиран секторен подход, като откроява възможности в сферите на софтуера и услугите, материалите, комуналните услуги, медиите и развлекателната индустрия, както и недвижимите имоти.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.