След период на слаба пазарна активност китайският фондов пазар отбеляза възстановяване, въпреки че рисковете, свързани с търговското напрежение и свръхкапацитета в индустрията, продължават да оказват влияние.
Според анализ на Capital Economics нагласите към китайските акции изглежда се подобряват. Това се дължи в голяма степен на облекчаването на американските ограничения върху чиповете, както и по-видимата ангажираност от страна на Пекин за справяне с ценовата война и излишъците в производствения сектор.
Доскоро китайските фондови пазари изоставаха спрямо глобалните си конкуренти, особено в технологичния сегмент. Част от ръста на технологичните акции, наблюдаван през първото тримесечие на годината, бе заличен на фона на опасения относно митата, експортния контрол и вътрешния свръхпроизводствен капацитет.
Все пак облекчаването на американските ограничения, свързани с достъпа до високотехнологични чипове, очевидно е дало тласък на технологичните акции. Capital Economics отбелязва, че засилената активност на китайските власти, включително пряко от президента Си Дзинпин по отношение на икономическото преструктуриране, също е допринесла за повишенията в сектора на потребителските стоки.
Стратезите на Capital Economics прогнозират, че пазарите ще запазят положителната си динамика, като подчертават, че оценките на акциите остават на относително ниски нива. Въпреки предпазливостта на инвеститорите според анализа на институцията има пространство за подобрение в пазарните настроения дори и без мащабни структурни промени.
Особено внимание се обръща на стимулиращата политика по отношение на технологичния сектор. От Capital Economics смятат, че този сектор ще продължи да се възползва от промяната в стратегическия подход, който предоставя по-голяма роля на частния сектор в постигането на технологичните цели на правителството и особено в сферата на изкуствения интелект.
Компанията очаква индексът MSCI China да се представи по-добре от MSCI Emerging Markets през следващата една година, макар и все още да изостава от американските и глобалните фондови индекси.
Що се отнася до пазара на облигации, перспективите са по-сдържани. Предходните очаквания за по-сериозни лихвени намаления бяха ревизирани. Китайската централна банка изглежда внимателна относно риска от задълбочаване на дефлационните процеси, предизвикани от свръхкапацитет и подкрепа на неефективните и нерентабилни компании чрез евтино кредитиране.
Поради това прогнозата е за по-плавно намаление на лихвите, като очакванията за доходността на 10-годишните държавни облигации към края на 2025 г. са коригирани на 1.65% (при предишна прогноза от 1.40%).
По отношение на юанът стратезите на Capital Economics прогнозират стабилността му да се запази, но допускат умерено поевтиняване до края на годината. От институцията очакват китайската валута да се търгува на нивата около 7.35 юана за долар (при текущо ниво от 7.18).
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.