Фундаментален анализ – Apple Inc.
Профил на компанията
Apple Inc. е американска технологична компания, основана през 1976 г. в Купертино, Калифорния. Основната ѝ дейност обхваща проектирането, производството и продажбата на смартфони (iPhone), персонални компютри (Mac), таблети (iPad), носими технологии (Apple Watch, AirPods) и различни аксесоари. Компанията развива също така широка гама от дигитални услуги включително App Store, Apple Music, Apple TV+, Apple Pay и други платформи с абонаментен модел. Успехът на Apple се основава на тясната интеграция между хардуер, софтуер и услуги, което формира затворена екосистема, което осигурява на компанията висока степен на потребителска лоялност.
Приходи и рентабилност
През финансовата 2024 г. Apple отчита приходи в размер на $391.04 млрд., което представлява ръст от 2.0% спрямо предходната година. За второто тримесечие на 2025 г. приходите възлизат на $94.04 млрд., като по този начин надвишават предварителните очаквания. Нетната печалба за последните 12 месеца достига $93.74 млрд., а нетният марж възлиза на 24.0% – изключително висока стойност за компания с такъв мащаб. Печалбата на акция (EPS) за Q2 2025 е $1.57, като прогнозата за цялата година е $7.47 на акция.
Висока възвращаемост и капиталова ефективност
Apple демонстрира изключително високи нива на възвръщаемост – 157.4% върху собствения капитал (ROE) и 56.5% върху инвестирания капитал (ROIC), което показва ефективно управление на ресурсите и значителна финансова устойчивост. Свободният паричен поток за фискалната 2024 възлиза на $108.81 млрд. със съответен марж от 27.8%.
Оценка и пазарни рискове
Въпреки силните финансови резултати акциите на Apple се търгуват при коефициент цена/печалба (P/E) от 34.7 и очакван P/E от 28.6 – нива, които значително надвишават средните за сектора. Това предполага, че пазарът вече е включил голяма част от очаквания растеж в настоящата оценка. Изчислената справедлива стойност на акция е $183.71, което представлява потенциално понижение от 16.5% спрямо текущата цена. Анализаторските прогнози варират широко – между $140.00 и $250.00.
Дивиденти и капиталова политика
Компанията изплаща дивиденти с доходност от 0.4% и относително нисък payout ratio от 16.3%. Apple увеличава дивидентите си в продължение на 13 поредни години и активно изкупува обратно свои акции. Ръстът на дивидента за 2024 е 4.2%.
Ключови предизвикателства и възможности
Значителната зависимост от продажбите на iPhone създава уязвимост спрямо пазарна наситеност и засилен регулаторен натиск – особено по отношение на App Store и приходите, свързани с Google. Провеждащите се съдебни процеси и регулаторни разследвания в САЩ и Европа могат да окажат негативно въздействие върху маржовете. В същото време Apple засилва инвестициите си в области като изкуствен интелект, производствени мощности и разширяване на дигиталните услуги, което създава потенциал за нови източници на растеж.
Прогнозите на Wall Street
|
Инвестиционна банка |
Дата |
Целева цена |
|
HSBC |
25.07.2025 |
$220.00 |
|
Barclays |
09.07.2025 |
$173.00 |
|
Evercore ISI |
08.07.2025 |
$250.00 |
|
Jefferies |
01.07.2025 |
$188.32 |
|
J.P. Morgan |
26.06.2025 |
$230.00 |
|
Morgan Stanley |
03.06.2025 |
$235.00 |
|
Citi Research |
02.06.2025 |
$240.00 |
|
Wells Fargo Securities |
27.05.2025 |
$140.00 |
|
D.A. Davidson |
02.05.2025 |
$250.00 |
Баланс на силите
Apple запазва стабилна финансова позиция, подкрепена от значителен свободен паричен поток, ниска волатилност на акциите и водеща роля в технологичните иновации. Въпреки това завишената пазарна оценка и съществуващите регулаторни заплахи изискват повишено внимание и постоянен мониторинг.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.