Фундаментален анализ – Chevron Inc.
Мащаб и структура
Chevron е една от най-големите интегрирани енергийни компании в света, основана през 1879 г. със седалище в Хюстън, Тексас. Оперaциите обхващат целия енергиен цикъл – от добив и преработка на нефт и газ, през транспортиране до производство на химикали, пластмаси и възобновяеми горива. Диверсификацията по география и бизнес линии намалява риска, като компанията има силни позиции в Пермския басейн и Мексиканския залив, както и активни международни проекти (последно: договор за проучване в Ангола).
Финансови показатели: солидна, но предизвикателна година
Последните 12 месеца бяха турбулентни – приходите за 2024 г. са $195.57 млрд., нетната печалба е $17.75 млрд., а EBITDA – $40.08 млрд. Въпреки ниския ръст на приходите (0.4%), оперативната ефективност е впечатляваща: EBITDA маржът достигна 20.5%, ROE е 11.3%, докато ROIC е 8.9%. Свободният паричен поток носи доходност от 7.2%, което гарантира солидни дивидентни плащания и програма за обратно изкупуване на акции.
Дълг, оценка и възвращаемост
Дълговото натоварване е ниско – дълг/собствен капитал е на нива от 19.4%, а коефициентът на покритие на лихвите е стабилен. Оценката на акциите е умерена: P/E за 2024 г. е 15.6x, EV/EBITDA – 6.0x, Price/Book – 1.7x. PEG коефициентът (-0.48) отразява очаквания спад в печалбата през 2025 г., което е пряко свързано със спада на цената на петрола и консолидирането в индустрията.
Секторни и макроикономически фактори
2025 г. донесе нови предизвикателства: OPEC+ увеличи добива, което доведе до спад на международните цени на петрола с около 12% от началото на годината. Chevron и други големи играчи реагираха с масови съкращения (20% от работната сила), намалявайки капиталовите разходи. В същото време компанията инвестира в разширяване на рафинерии и петрохимия в Южна Корея, търсейки по-висока възвръщаемост извън традиционните пазари.
Прогнозите на Wall Street
|
Инвестиционна банка |
Дата |
Целева цена |
|
Инвестиционна банка |
20.08.2025 |
$197.00 |
|
Piper Sandler |
18.08.2025 |
$168.00 |
|
Mizuho |
13.08.2025 |
$192.00 |
|
BMO Capital |
12.08.2025 |
$170.00 |
|
Goldman Sachs |
06.08.2025 |
$177.00 |
|
Morgan Stanley |
04.08.2025 |
$174.00 |
Перспективи и рискове
Въпреки текущите турбуленции, Chevron запазва корпоративна стабилност – 37 години растящ дивидент, ниска волатилност и устойчив финансов баланс. Анализаторите очакват компанията да остане печеливша и през следващата година, въпреки че прогнозите за приходите са негативни. Основните рискове са свързани с продължителен спад на цените на петрола, по-строги регулации и ускорено преминаване към зелена енергия, но гъвкавата стратегия и фокусът върху ефективността минимизират част от тези заплахи.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.
