UBS актуализира прогнозите си за цената на златото, като основен мотив за това е силното поскъпване на метала, подкрепено от очакванията за понижения на лихвените проценти в САЩ, отслабване на долара и продължаващата геополитическа несигурност.
От началото на годината цената на „жълтия метал“ се е повишила с 38%, достигайки $3637 за тройунция – ниво, което е в непосредствена близост до рекордното равнище от $3674, регистрирано по-рано този месец. UBS вече очаква цената да достигне $3800 за тройунция до края на 2025 г., спрямо предишна прогноза от $3500, и $3900 до средата на 2026 г., вместо предходната оценка от $3700.
Банката също така повиши прогнозата си за притежанията на борсово търгувани фондове (ETF), които се очаква да достигнат рекордните 3900 метрични тона до края на 2025 г., като нетните покупки могат да възлязат на около 700 тона само през следващата година. „Предвид настоящата корелация с цените, повишаваме прогнозата си за златото с $200 за тройунция до средата на 2026 г.“, отбелязват стратезите на UBS в бележка до инвеститорите.
Като ключов фактор е посочено изненадващо слабото представяне при данните за заетостта в САЩ, което доведе до рязка преоценка на очакванията за политиката на Федералния резерв. Крайната лихва вече е 2.93%, а реалните лихви спаднаха с повече от 20 базисни пункта за по-малко от месец, като доходността по 5-годишните държавни ценни книжа се понижи до най-ниското си ниво от средата на 2022 г. UBS очаква реалните лихви да продължат да спадат до края на годината, което ще подкрепи търсенето на злато. Допълнителен стимул се очаква и от отслабването на долара през следващите 12 месеца.
Освен макроикономическите фактори, от инвестиционната банка очакват стабилно търсене на злато от страна на централните банки – около 900 – 950 метрични тона през тази година, което е малко под рекордните над 1000 тона, регистрирани през предходната година. Политическите фактори също оказват влияние: стратезите на банката отбелязват, че предпочитанието на президента на САЩ Доналд Тръмп за по-ниски лихвени проценти е увеличило привлекателността на златото.
UBS запази препоръката си „Атрактивно“ за златото в рамките на глобалното разпределение на активи, като анализът сочи, че оптималното ниво на метала в портфейла е средно едноцифрен процентен дял. Основният риск, според банката, остава възможността Федералният резерв да промени политиката си и да повиши лихвите в отговор на неочакван инфлационен натиск.
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.