Фундаментален анализ – Caterpillar Inc.
Профил на компанията
Caterpillar Inc., основана през 1925 г. със седалище в Ървинг, Тексас, е сред водещите световни производители на строителна и минна техника, дизелови и газови двигатели, турбини и дизелово-електрически локомотиви. Дейността ѝ е организирана в няколко ключови сегмента: Construction Industries, Resource Industries, Energy & Transportation, както и финансови продукти и услуги. Диверсифицираният бизнес модел дава възможност на компанията да преминава успешно през циклични пазарни колебания, като сегментът „Енергия и транспорт“ вече формира близо 50% от продажбите за 2025 г.
Рентабилност и финансова стабилност
Caterpillar се отличава с възвръщаемост на собствения капитал (ROE) от 55.4% и възвръщаемост на активите (ROA) от 12.3% – показатели, които значително надхвърлят средните за индустрията. Печалбата на акция за второто тримесечие на 2025 г. възлиза на $4.62, а прогнозата за годината е $18.21. Дивидентната доходност е 1.6%, като дружеството не е прекъсвало дивидентните плащания вече 55 години и ги увеличава 11 поредни години. Съотношението payout ratio от 24.5% и свободният паричен поток (free cash flow yield) от 5.5% свидетелстват за устойчива политика на възнаграждение за акционерите.
Финансови показатели
Към момента акциите на Caterpillar се търгуват при P/E от 16.4x, forward P/E от 25.9x, EV/EBITDA от 13.2x и Price/Book от 9.0x – нива, които отразяват премия спрямо историческите стойности и част от конкурентите в сектора. Анализаторските таргети варират от $350 до $540, като средната стойност е $460.41 – приблизително с 5.9% под текущата пазарна цена.
Предизвикателства пред компанията
За 2024 г. приходите достигат $64.81 млрд., но бележат спад от -3.4%. Прогнозата за 2025 г. също е в негативна територия (-0.2%). Въпреки това компанията отчита 26% ръст на поръчките (backlog) на годишна база, както и нови възможности в енергийния сектор и центровете за данни чрез дъщерното дружество Solar Turbines. Според BofA това подразделение може да добави $6-$8 към EPS. Сред основните рискове се открояват тарифните разходи ($1.5-$1.8 млрд. за 2025 г.), цикличността на индустрията, както и нарастващият етичен и регулаторен натиск, довел вече до изтегляне на големи институционални инвеститори като ABP и Norges Bank.
Прогнозите на Wall Street
|
Инвестиционна банка |
Дата |
Целева цена |
|
Baird |
17.09.2025 |
$540.00 |
|
Barclays |
16.09.2025 |
$425.00 |
|
D.A. Davidson |
05.05.2025 |
$331.00 |
|
Barclays |
02.05.2025 |
$335.00 |
|
Baird |
01.05.2025 |
$309.00 |
Баланс между оптимизъм и предпазливост
Пазарът възприема Caterpillar като лидер със значима история, стабилна дивидентна политика и стабилен паричен поток. В същото време високата оценка, забавеният растеж и тарифната несигурност изискват от инвеститорите внимателно наблюдение на способността на компанията да защитава маржовете си и да поддържа баланс между растеж, капиталова дисциплина и социална отговорност.
Източници: sec.com, investing.com
Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.
