Фундаментален анализ – Verizon Communications Inc.

Профил на компанията

Verizon Communications Inc. е водещ световен доставчик на комуникационни, технологични и информационни услуги, който оперира чрез двете си основни подразделения: Verizon Consumer Group (мобилни и фиксирани услуги за крайни потребители) и Verizon Business Group (решения за бизнес и държавни клиенти). Компанията е основана през 1983 г. със седалище в Ню Йорк и е резултат от мащабна реорганизация на Bell Atlantic през 2000 г.

Приходи и растеж: Бавно, но стабилно

През последните 5 години приходите на Verizon варират между $128.29 млрд. и $136.84 млрд., като средният годишен ръст е едва 0.4%. През 2024 г. ръстът на приходите е 0.6%, което е индикация за зрял, но нискорастящ бизнес. Нетната печалба за 2024 г. е $17.95 млрд., а ръстът на печалбата за акционерите е впечатляващ – 50.7%. Причината за този скок е възстановяване след по-слабата 2023 г., когато печалбата спадна до $12.10 млрд. заради еднократни разходи.

Печалби, маржове и ефективност

Основните показатели за ефективност са стабилни – възвръщаемостта на собствения капитал (ROE) е 18.3%, а възвръщаемостта на инвестирания капитал (ROIC) – 8.6%. Печалбата на акция (EPS) за 2025 г. се прогнозира да достигне $4.70, а текущото съотношение цена/печалба (P/E) е 17.2x (историческо равнище) и 8.5x (прогнозно). Това подсказва, че пазарът оценява Verizon с известна предпазливост заради слабия растеж, но стабилните парични потоци и дивидентната политика създават „под“ за оценката на компанията.

Дивидентна политика

Дивидентната доходност на Verizon достига 7.2% (или $2.76 на акция годишно) с ръст на дивидента в продължение на 19 последователни години. Показателят payout ratio (64.3%) показва, че компанията запазва известна гъвкавост за бъдещи увеличения. Свободният паричен поток е силен (11.0% FCF yield), което обосновава стабилните дивидентни плащания въпреки бавния приходен растеж и високите капиталови разходи.

Дългово състояние на компанията

Verizon поддържа сравнително висок дълг (debt/equity – 173%), което увеличава финансовия риск, особено при по-високи лихвени равнища. Текущото съотношение (current ratio) е 0.6x, което сигнализира, че краткосрочните задължения надвишават ликвидните активи – потенциален източник на напрежение. Компанията активно работи по намаляване на дълга, но мащабните сделки (като придобиването на Frontier) налагат отлагане на „Buy Back” програмите поне до 2027 г.

Външни и вътрешни предизвикателства

Основните заплахи пред компанията включват забавяне на ръста в „wireless” сегмента, натиск върху маржовете заради агресивни промоции, засилена конкуренция и интеграционни рискове след придобиванията. Анализаторите подчертават, че Verizon изостава от AT&T и T-Mobile по доходност за годината, но стратегическите инвестиции във фиброоптична инфраструктура могат да обърнат тенденцията.

Оценка и пазарно позициониране

Акциите се търгуват с 15% потенциал за поскъпване според различните финансови модели и 17.5% според средните анализаторски таргети (с максимум $51 и минимум $44). EV/EBITDA е 7.1x, което е под средното за сектора и сигнализира за възможна преоценка при успех на стратегическите инициативи.

Прогнозите на Wall Street

Инвестиционна банка	Дата	Целева цена
TD Cowen	30.10.2025	$51.00
RBC Capital	30.10.2025	$44.00
Scotiabank	30.10.2025	$51.00
JP Morgan	30.10.2025	$47.00
Oppenheimer	07.10.2025	$50.00

Заключение

Verizon е класически „дивидентен гигант“ – нисък растеж, стабилни парични потоци, щедро разпределяне към акционерите и отбранителен профил. Основният риск е свързан със задлъжнялостта и нуждата от успешно интегриране на Frontier. Ако компанията реализира синергиите от придобиванията и стабилизира маржовете, потенциалът за възходяща тенденция е реален.

 

Източници: sec.com, investing.com

---

Представената информация не е и не следва да се възприема като препоръка, съвет за сключване на сделки, инвестиционно изследване или консултация за вземане на инвестиционно решение, препоръка за следване на определена инвестиционна стратегия или да бъде възприемана като гаранция за бъдещо представяне. Съдържанието не е съобразено с рисковия профил, финансовите възможности, опита и знанията на конкретен инвеститор. БенчМарк използва публични източници на информация и не носи отговорност за точността и пълнотата на информацията, както и за периода на актуалността ѝ след публикуване. Търговията с финансови инструменти носи риск и може да доведе както до печалби, така и до частични или надвишаващи първоначалната инвестиция загуби. Поради тази причина клиентът не трябва да инвестира средства, които не може да си позволи да загуби. Настоящата публикация не е изготвена в съответствие с нормативни изисквания, целящи насърчаването на обективността и независимостта на инвестиционните проучвания и инвестиционните препоръки, не е предмет на забрана за сключване на сделки по отношение на определени финансови инструменти и/или емитенти, преди разпространението ѝ от изготвилото го лице или съответните лица за инвестиционния посредник и като такава следва да се възприема като маркетингово съобщение.